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央行巧用工具平滑流动性 明年M2增速或在10%左右(2)

发布日期:2017-12-19 15:58  来源:网络整理  浏览次数:

   “随着金融去杠杆和强监管推进之后,当前M2增速相比去年甚至是今年上半年来说,相对更能反映市场实际流动性的总体状况。”连平表示,当然,值得注意的是,过去的经验表明,M2增速持续低迷必定会对未来经济带来压力,其所带来的影响具有时滞性,大概在3-4个季度,这一点也同样值得关注。

  明年货币政策或偏向“中性”

   今年以来,在美国等欧美央行先后收紧货币政策之后,韩国央行11月底宣布加息开了亚洲加息的序幕,市场预计,全球各大央行将于2018年收紧目前的宽松货币政策。那么,中国央行或否追随成为市场关注的焦点。

   对此,温彬认为,全球经济复苏预期比较乐观,由原来美国独自持续复苏向全球扩散,预计包括美联储在内的主要经济体货币政策在明年收缩态势将稳步向前推进。综合来看,我国的货币政策基调会保持稳健,明年一方面我国经济在供给侧改革和需求扩大的背景下任性仍比较强,经济增长总体将保持平稳,明年经济虽相较今年可能会有所回落,但仍然会保持在合理区间,另外,新经济和新动能也在进一步扩大,因此,经济的结构也在进一步优化,需要货币政策总体保持平稳。

   当然,温彬也表示,明年可能面临不确定性的冲击和压力,全球资产价格和泡沫,全球股市和债市都在高位,外部因素的冲击可能出现国际金融市场的波动也会波及到国内的金融市场,对于货币政策而言,在稳健的基调下,保持货币政策给前瞻性和灵活性,一方面进一步防范和化解一些潜在领域的金融风险,更主要的是发挥货币政策宏观调控的作用,引导金融机构回归本源,支持实体经济和中国经济的转型,只有中国经济基本面更健康,也才能进一步的支持金融的改革和改革开放,提高金融行业自身的能力和效率。

   连平则认为,实际上,美国货币政策收紧对其他国家带来影响的边际效应在逐步递减。结合中国经济明年增速或稍有放缓、中美利差仍存压缩空间等多因素综合考量,明年我国并无必要追求美国收紧,同时,由于审慎监管具有收紧效应,预计明年货币政策在延续今年稳健中性基调的基础上将更偏向“中性”。

   展望2018年,温彬认为,中国的金融结构在发生变化,基础货币和外汇占款在明年总体也会保持稳定,金融去杠杆在今年力度比较大,明年随着资管业务新政落地后,业务也会平稳的发展,明年M2增速或在10%左右会是一个比较适宜的目标。

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