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金融风暴卷土重来,2018年或将是变天之年?

发布日期:2018-01-02 16:40  来源:网络整理  浏览次数:

  2017年已经接近尾声,美联储毫无悬念地在12月议息会议上再度按下加息按钮,完成年内三次加息计划。

  自美国2015年12月第一次加息,到2017年12月,已是第五次加息,利率已由以前的0.25%增加到1.25%-1.5%。流通在世界上的大量美元已从一些经济形势不好的国家流出,目前,诸如委内瑞拉、巴西等多个国家都处于经济危机的边缘。

  2018年,美国将进入连续加息阶段,利率将越来越高,将会有越来越多的经济体开始出现危机,这些危机会逐渐扩大到全球,全球经济将会一片萧条。

  为防止本国资本外流,今年美国加息,英国加息,加拿大加息,韩国也加息了——全球加息浪潮或将来袭!

  只有跟着加息,才能保证资本不外流,而这会让本国市场上的货币供应量减少,大量公司倒闭,经济发展困难,但这是没办法的事。如果不想被美国剪羊毛,只能采取这种做法——被自己国家内部剪羊毛总比被美国剪的好。

  但随着2018年的到来,全球经济向好通胀回升,全球货币政策或逐步趋紧,美国还会有好几次加息,世界各国必然要跟着美国加息。

  世界将眼光投向了中国。12月美联储宣布加息之后,中国央行已立即小幅跟进“变相加息”。那么,在即将到来的2018年,中国会不会加息?2018年会是全球央行真正收紧货币政策的一年吗?持续性加息和阶段性加息有何区别?加息又会造成哪些影响?

  本期三位嘉宾对此给出了各自观点。且看下文。

  景良东

  黄金投资实战讲师

  加息需考虑国情

  随着美联储加息提速和税改制度通过,2018年中国“跟进加息”的概率较大。原因有以下三点:

  第一,随着全球经济全面复苏,2018年全球各国央行的货币政策正常化或逐渐收紧是一种趋势。而2017年加拿大、英国、韩国、印度等国家已跟进加息,这势必也会影响到中国央行的加息决策。

  第二,12月14日美联储加息25个基点,中国央行随后上调了逆回购及MLF(中期借贷便利)利率,进行7天及28天期逆回购操作,中标利率均上调5个基点,进行了2880亿元人民币一年期MLF操作,利率也上调5个基点至3.25%。同时,中国央行也大幅上调人民币兑美元汇率中间价,当日离岸人民币汇率上涨110点!

  第三,预计2018年美联储加息3-4次,如果中国央行不跟进加息,可能会导致国内热钱外流,致使人民币汇率贬值压力增大。从稳定人民币的角度来说,中国央行跟进加息的概率偏高,但央行又得考虑加息是否会冲击中国实体经济、增加中小企业融资成本。所以,能否跟进加息,还需要考虑国情,考虑将基准利率水平维持在什么区间,及市场流动性是否符合上调存款准备金的条件等等。

  总的来说,去杠杆化是未来金融工作的重点,随着市场自我调节能力的加强,未来金融市场会趋向于更加灵活和机动,2018年博弈会更加激烈!

  盛文兵

  资深外汇分析师,财视黄金专家

  除美国外其他国家不会持续性加息

  自2008年爆发全球经济危机以来,各国都采取了宽松的货币政策及降息政策,以此刺激经济增长。经济的发展有周期性,宽松的货币政策在某种程序上只是有利于危机软着陆,却无法从根本上解决危机。

  降息以及宽松的货币政策是导致目前全球加息的主要原因。美国加息后,中国、英国、加拿大、韩国等国家跟进加息。但各国经济地位不同,加息的幅度不同,货币政策及财政策略不同,加息的空间也不同。

  货币政策必须和财政政策互相结合使用。没有财政政策的配合,单纯的加息是没有意义的。所以我们应重点关注央行加息后期是否有推出一系列财政政策,如果没有,加息就只是阶段性而非持续性。

  美国是以金融业与服务业为主的国家,且是进口大国,美元升值有利于进口,符合经济利益,加息将会使全球的资金流向美国。中国、加拿大、英国、韩国等部分国家加息则是为了防止资金外流导致本国经济复苏困难。

  因此,美国加息有持续性,其它国家的加息没有持续性。目前中国货币外汇管制政策是严格限制资本外流。

  冷眼

  财经学者,海外资产配置专家

  2018年上半年加息是大概率事件

  作为已脱离居住属性的金融产品,中国楼市对资金的依赖度没有最高,只有更高,二者已经变成了鱼和水的关系。

  在宽松的货币政策和财政政策下,增量资金的持续流出,成为楼市上涨的根本驱动力。在去杠杆和金融监管的大旗下,2017年末,中国楼市正在面临后续增量资金枯竭的问题,十多年来支撑楼市疯长的水龙头,正在被拧上。

  一、货币宽松时代结束

  中国央行发行货币主要有三种方式:外汇占款、商业银行贷款和购买国债等。目前外汇占款是人民币发行的主要渠道,美联储货币政策必然会影响中国的货币政策。

  本次美联储加息,中美之间利差会进一步缩小,外资必然会跟随美国脚步,撤离中国楼市。而本月美国通过的减税方案,将在全球形成税收洼地,吸引美国海外企业以及全球产业资本和金融资本回归本土。

  二、明年3月份或是人民币的加息时间窗口

  本次美元加息,中国的反应算是最快的。就在美联储宣布加息后,中国香港立即宣布加息。紧接着,中国央行12月14日小幅上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率。这一跟进行动,给市场传达出了资金紧缩的预期。

  在美元加息预期的作用下,作为基准存贷利率的基础,十年期国债收益率从2016年底开始一路上行。国债利率的连续上行,将为2018年的加息提供依据。

  明年3月份,不仅是美联储加息的时间窗口,也很可能是人民币的加息时间窗口。

  伴随着美联储的减税、加息和缩表三大杀手锏,全球货币宽松的时代已经彻底结束,沉淀在楼市中的外资热钱将会持续流出,对脆弱的楼市形成抽血效应,市场很可能会大量抛盘。

  2018年上半年加息是大概率事件。狂飙十多年的楼市,2018年注定在飘摇中度过!